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民企涉险再遇资本关实德质押华汇人寿股权

发布时间:2020-03-04 17:32:15 阅读: 来源:离心机厂家

据经济观察报称,大连实德因资金链紧张,正计划把旗下北京富德、大连三德、大连瑞德、大连万朋所持有的华汇人寿股权质押给相关机构。

与此同时,作为又一家地产系险企,前海人寿日前正式挂牌开业,获深圳市政府2000万元落户奖励,成为深圳第14家保险法人机构。业内人士表示,前海人寿开业或许标志着民营资本组团进军保险业的第二波浪潮已然到来。

一喜一忧。

业内人士认为,源源不断的充沛现金流、地方政府的税收和拿地优惠或是民营资本前赴后继进军保险的主要诱因。而从寿险行业特征分析,寿险公司一般需要7年或更长时间才能实现盈利,这都将极大考验民营资本的耐心和耐力。

华汇人寿操盘者

在参股华汇人寿前,实德方面此前曾以参股和财务投资两种方式尝试进军保险业。

大连实德集团近日曝出资金链紧张而要变卖旗下保险公司股权的消息。不过,记者并未就此从官方渠道获得证实。

华汇人寿保险股份有限公司成立于2011年12月27日。2010年底,保监会发布公告,批复同意沈阳煤业、人和投资控股、北京富德投资、大连三德投资、大连瑞德投资、大连万朋房地产开发6家公司共同发起筹建华汇人寿,注册资本为人民币15亿元,注册地在沈阳。

事实上,实德方面此前一直尝试进军保险行业。

早在2000年,大连实德就作为生命人寿的主要发起人,出资1.8亿元,占有13.25%的股份。截至目前,大连实德实际上持有生命人寿10.79%的股份,董事长徐明出任生命人寿副董事长一职。

2002年起,作为财务投资人,大连实德两次认购太保内资股份5.3667亿股。截至2010年,大连实德将持有中国太保(601601,股吧)全部抛售,约可获利42.1亿元,投资回报率达275%。

不过,长期、大量的资本消耗将是对民营资本股东的首要考验。按照保险法规定,成立保险公司最低的资本金要求为2亿元,保监会一般5亿以上才批,所以申报的注册资本金都有5亿、10亿。上述监管人士透露。如以10亿资本金计算,即使只占10%的股份也需1亿,而后每年因为业务发展保证偿付能力都需要源源不断增资,且七八年都难盈利,即使有数十亿的资金实力也经不起这样消耗。而且,上市也都是很不确定的事。

自民生人寿作为首家由民营资本发起的保险公司成立,至2004年涌现了一大批民营企业进军保险业。而在2007年民营企业的保险公司股权纷纷发生变更,看不到盈利和上市希望的民企抽身离开。

事实上,民企进军保险业,除了巨大的市场空间和高额回报诱惑,即使暂时赚不到钱,寿险公司特有的充沛现金流也让资本大佬们垂涎,最不济也可将稀缺的牌照转手他人。哪怕是最善良的民营资本,一旦其主业出现问题,可能没有持续投入保险行业的能力,或许还是需要变卖保险股。一位业内人士指出。

资本大鳄德隆开始便是一个明显的例子。

2004年,德隆通过旗下三家上市公司湘火炬、天山股份(000877,股吧)和重庆实业(000736,股吧)共持有东方人寿18.75%的股份,成为幕后最大控制者。其后德隆以委托理财的方式抽走了东方人寿8亿资本金中的近7亿元,东方人寿顿成空壳。因此,开业不到半年的东方人寿在2004年被保监会紧急叫停营业,至今仍然没有恢复开业,渐被市场和业界淡忘。

民资涉险

房地产和保险两个行业具有强烈的互补性,这在当前地产调控和地产商融资难的环境下更加突显。

2010年以来,保监会陆续批复获准筹建泰山财险、锦泰财险、诚泰财产、众诚车险、长江财险、华汇人寿、利安人寿、前海人寿等13家地方性保险公司。从上述已经成立的8家险企所披露的股东结构来看,这些公司大多拥有鲜明的国资背景,但民营资本也占到越来越重要的位置,逐渐摆脱了早期的陪读角色。这也是自民营资本批量染指18家2004系新保险公司以来,民营资本的第二波涉险浪潮。

这些新险企的股东名单上不乏房地产企业的身影。

以前海人寿为例,该公司设于深圳前海新区,注册资金10亿元,拟任董事长为姚振华,其为前海人寿第一大股东,深圳市钜盛华实业发展有限公司的实际控制人。钜盛华实业的母公司,深圳宝能投资集团是一家靠房地产起家的多产业经营公司,同样为姚振华控制。

前海人寿发起人为深圳市钜盛华实业发展公司、深圳市深粤控股公司、广州立白企业集团、深圳粤商物流公司、深圳市凯诚恒信仓库公司和深圳市健马科技开发公司。这6家均是深圳和广州的本土民营企业。

事实上,房地产和保险两个行业具有强烈的互补性,这在当前地产调控和地产商融资难的环境下更加突显。比如,房地产属于资金密集型企业,而寿险公司从开业即有源源不断的资金流入;房地产业建楼卖房,而保险业不动产投资放行、险资可以买入整栋商业物业;房地产竞拍高价拿地,而保险业在政府的支持下有望优惠拿地;保险业有大量的现金存于银行和投资股市,而房地产业需要到银行借贷和在资本市场融资。

一位地方保监局的人士表示,各地政府都会在政策上大力鼓励发展保险业,会在资金奖励、用地等多个方面给予支持。另外,保险公司源源不断的现金流,虽然还无法直接或间接通过信托进入地产业,但是只要手中拥有现金流,腾挪的空间就非常大。如果某集团旗下既有地产公司又有保险公司,如将保险资金存在银行,那么地产公司就会更容易得到贷款,也更容易得到贷款利率的优惠。

以2月份寿险保费数据计,国寿、平安、新华、太保、人保排名前五的寿险公司市场份额总计高达73.85%。保险业市场集中度仍然过高,更多民营资本进入保险业,将促进行业的活跃和创新。

对于这股地方政府作为背后推手的地方法人保险公司筹建潮,上述监管人士指出,设立地方法人保险公司对于当地政府来说,地区金融区域中心已然成为各地方政府积极争取的新战场,另外,区域保险公司可为当地产业资本开辟一条新投资渠道,有利于地方自有资源的合理配置和整合。保险资金沉淀后还可支持当地地方经济建设,还避免了外地注册的保险公司从当地吸纳资金。

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