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看好实物资产类股票

发布时间:2021-01-07 19:51:02 阅读: 来源:离心机厂家

本报讯 (记者吴倩)尽管4月份A股市场实现了连续第四个月的上涨,但笼罩上空的阴霾仍然挥之不去。信贷忧虑、黯淡的上市公司业绩、高企的估值,种种因素无疑令投资者无法安心持股。有测算显示,4月,超过500亿资金从市场撤离,为连续第三个月出逃,而机构与散户的分歧始终无法弥合。在这市场面临选择的关键时节,基金经理究竟怎样看待现在的市场?又看好哪些投资的机会?

未来投资将发生重大变化

“2009年是个重要的转折点,金融危机、自然灾害、疾病等事件改写了全球过往20年经济的运行轨迹。投资环境发生了重大的变化,未来的投资也将发生重大的变化。”博时基金首席策略师、股票投资部总经理、混合组投资总监杨锐指出。

自2008年11月以来,A股市场经历了长达半年的上涨行情,背后的原因有两个:一是流动性充足,另一个是市场对宏观经济见底开始复苏的预期。

当市场对于经济基本面、政策面、流动性等几个方面的预期都趋于明朗、趋于统一时,杨锐的分析是:“一致性预期是大家想成一样了,但往往是大家对于行情判断比较一致的时候,市场会出现波折,应该进入小心阶段。”

杨锐表示,市场的一致性预期最后都是中庸的结果,作为主动型基金经理要考虑的是超越大家的一致性预期。当前应从两方面充分考虑,一是国内经济会不会提前复苏;二是世界各国尤其是G20各国的政策预期。

短期来看,来自政府的政策措施会让经济指标好看,短期可以保持乐观;更长期来看,决定经济的一些很重要的因素会发生变化,企业家的行为、老百姓的行为,这些“看不见的手”影响的时间可能要比短期“看得见的手”影响的时间长。

四因素影响当前市场

第一,上证综合指数中,银行股的权重占30%,现在所有银行股的分红大概是4%~5%,而目前一年期的存款利率是2.25%。如此看来,如果长期持有,把钱存进银行的收益率肯定不如买银行股有吸引力。

第二,一个很重要的信号——汇金公司的增持,这其实就是一个下跌有限的期权的作用。给了大家一个大的银行股的下跌区间。

第三,盈利的增长。现在中国经济是全球的亮点,全球的增长率可能都是负的,但中国在力争保8%,悲观的预期也是6%,这比其他国家要好得多。

第四,现在所有基金的年报都出来了,看看各个基金经理的股票仓位水平,就能看出基金经理是不是看好后市。一句话,不会更坏了。(吴倩)

看好两大类投资机会

首先看好的是实物资产类股票如房地产股票。第二,“与政府握手”。消费,最后必须是消费。过去消费一直起不来的原因在于,老百姓有后顾之忧。我们看到政府已经有了实质性的措施,也就是医改、社保等。另一方面是汽车下乡、家电下乡等相关行业股票。 (吴倩)

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